QasirAġġornament fil-fond tal-industrija bid-data tat-22 ta' Settembru: Is-suq tal-monoethylene glycol (MEG) taċ-Ċina laħaq punt ta' inflessjoni fundamentali wara li l-istaġun tal-quċċata ta' "Settembru tad-Deheb" naqas milli jilħaq l-aspettattivi. Ir-rata operattiva komprensiva tal-poliester downstream niżlet għal 74.2%, bi tnaqqis aktar profond fil-produzzjoni f'segmenti bħall-ħjut tal-filament. L-unitajiet domestiċi bbażati fuq l-etilene u l-faħam għall-MEG reġgħu bdew fi gruppi, u b'hekk żiedu l-provvista ġenerali. Il-portijiet ewlenin taċ-Ċina tal-Lvant temmew sensiela ta' 8 ġimgħat konsekuttivi ta' tneħħija tal-istokk u rreġistraw l-ewwel żieda ħafifa fl-inventarju tagħhom. Il-kuntratt ewlieni tal-futures tal-MEG għalaq kważi 3% inqas fil-ġurnata, b'kunsens wiesa' fis-suq li ċiklu ta' akkumulazzjoni tal-inventarju se jibda fir-raba' kwart, u dan ipoġġi pressjoni sostnuta 'l isfel fuq il-valutazzjonijiet tal-prezzijiet.

Ħarsa Ġenerali tas-SuqFit-22 ta' Settembru, is-suq domestiku tal-MEG taċ-Ċina rreġistra treġġigħ lura ċar tax-xejra. Hekk kif il-primjums tar-riskju ġeopolitiku komplew jonqsu u d-differenza fil-prinċipji fundamentali industrijali f'termini ta' "provvista li qed tiżdied, domanda li qed tonqos" twessgħet, il-kuntratt ewlieni tal-futures tal-MEG innegozja aktar baxx matul is-sessjoni u għalaq bi kważi 3% 'l isfel, u ħassar il-qligħ mill-irkupru tal-aħħar ġimagħtejn. Is-suq spot irtab flimkien: il-prezzijiet tan-negozjati spot fiċ-Ċina tal-Lvant niżlu 'l isfel, in-negozjanti wrew rieda aktar qawwija li jbigħu, u x-xerrejja downstream għamlu biss ordnijiet żgħar imxerrda għal domanda riġida, u ħallew is-sentiment ġenerali tas-suq kawt.

Naħa tal-Provvista: Irkupru Kostanti fl-Utilizzazzjoni tal-Unitajiet Domestiċi, Wasliet Baxxi ta' ImportazzjonijietIż-żieda kostanti fil-provvista kienet il-mutur ewlieni tal-bidla fil-provvista u d-domanda. L-unitajiet MEG ibbażati fuq l-etilene, appoġġjati minn provvista laxka ta' etilene upstream u l-irkupru tal-marġini tal-ipproċessar, żammew rata operattiva għolja ta' aktar minn 82%, bil-biċċa l-kbira tal-faċilitajiet ewlenin jaħdmu b'kapaċità sħiħa. Għall-unitajiet tal-faħam għall-MEG, diversi faċilitajiet fil-Majjistral u fit-Tramuntana taċ-Ċina li kienu ngħalqu minħabba telf u manutenzjoni ta' rutina reġgħu bdew b'mod intensiv f'nofs sa tmiem Settembru, u dan wassal għal irkupru rapidu fl-użu bbażat fuq il-faħam. Ir-rata operattiva nazzjonali ġenerali tal-MEG żdiedet b'madwar 4 punti perċentwali minn ġimgħa għal ġimgħa, u l-produzzjoni domestika ta' kull ġimgħa żdiedet b'mod notevoli.

Min-naħa tal-importazzjoni, il-wasliet ta’ Settembru fil-portijiet taċ-Ċina tal-Lvant baqgħu baxxi minħabba l-manutenzjoni tal-unitajiet barranin, dewmien fit-tbaħħir u bidliet fil-flussi globali tal-merkanzija, bil-volumi tal-importazzjoni ta’ kull ġimgħa jonqsu b’madwar 8% minn ġimgħa għal ġimgħa. Madankollu, il-produzzjoni domestika inkrementali kkumpensat kompletament id-distakk fl-importazzjoni, li rriżulta f’żieda netta fil-provvista domestika totali. Aktar unitajiet ibbażati fuq il-faħam huma skedati li jilħqu l-kapaċità sħiħa tagħhom qabel Ottubru, li se jintensifika aktar il-pressjoni min-naħa tal-provvista.

In-Naħa tad-Domanda: Aspettattivi Falluti tal-Istaġun Peak, Rispons Negattiv Jinfirex Tul il-KatinaId-dgħufija fid-domanda kompliet tikber, u l-istaġun għoli tal-konsum tradizzjonali ta’ “Settembru tad-Deheb, Ottubru tal-Fidda” fil-biċċa l-kbira ma rnexxilux jimmaterjalizza ruħu. Ir-rata operattiva komprensiva tal-poliester niżlet għal 74.2%, inqas mil-livell tas-soltu tal-istaġun għoli għal dan il-perjodu u saħansitra inqas mir-rata baxxa ta’ tħaddim matul il-vaganzi tal-Festival tar-Rebbiegħa. Skont is-segment, il-ħajt tal-filament tal-poliester ra l-akbar tnaqqis fl-użu, milqut minn ordnijiet ta’ esportazzjoni dgħajfa għal tessuti u ħwejjeġ għall-użu finali u domanda domestika dgħajfa. Il-fibra prinċipali u l-poliester tal-grad tal-fliexken baqgħu relattivament reżiljenti iżda naqqsu wkoll il-produzzjoni fi gradi differenti.

Ir-rispons negattiv ikompli jiġi trasmess tul il-katina industrijali: l-imtieħen tal-insiġ tal-utenti finali jżommu inventarji għoljin ta’ drapp griż u jitħabtu biex iżidu r-rati operattivi, li min-naħa tagħhom ipoġġu pressjoni fuq il-produtturi tal-poliester b’ħażna dejjem tikber ta’ prodotti lesti u marġini tal-ipproċessar li qed jonqsu. Il-biċċa l-kbira tal-intrapriżi tal-poliester issa jadottaw strateġija ta’ “xiri fuq talba, kontroll tal-inventarju tal-materja prima”, u jżommu l-inventarji tal-materja prima tal-MEG f’livell baxx ta’ 10-12-il jum mingħajr ebda rieda li jerġgħu jaħżnu l-istokk b’mod proattiv. Dan inaqqas direttament il-konsum attwali tal-MEG, u l-ebda rkupru ovvju fid-domanda mhu mistenni fi żmien qasir.

Inflessjoni tal-Inventarju: Il-Portijiet taċ-Ċina tal-Lvant Temmew it-Tneħħija tal-Istokk ta' 8 Ġimgħat, Iċ-Ċiklu tal-Bini tal-Inventarju KkonfermatL-iżviluppi fl-inventarju kkonfermaw uffiċjalment il-punt ta' inflessjoni bejn il-provvista u d-domanda. Din il-ġimgħa, l-istokks tal-MEG fil-portijiet ewlenin taċ-Ċina tal-Lvant temmew xejra ta' tneħħija tal-istokk ta' 8 ġimgħat konsekuttivi u rreġistraw żieda ħafifa, b'żieda ta' madwar 20,000 tunnellata ġimgħa wara ġimgħa. Għalkemm l-inventarji assoluti tal-portijiet jibqgħu baxxi meta mqabbla mal-istess perjodu fis-snin riċenti, u jipprovdu xi appoġġ minimu għall-prezzijiet spot, il-ħolqien ta' xejra ta' żieda jindika li s-suq inbidel minn reġim ta' "bilanċ strett" għal reġim ta' "aspettattivi aktar rilassanti".

Sadanittant, il-volumi ta' ġbir ta' kull ġimgħa fil-portijiet naqsu minn ġimgħa għal ġimgħa, u dan jirrifletti rieda aktar dgħajfa għax-xiri mill-imtieħen tal-poliester downstream u ritmu aktar bil-mod ta' akkwist b'domanda riġida. Hekk kif il-produzzjoni ta' unità domestika tkompli tiżdied u l-wasliet tal-importazzjonijiet huma mistennija li jirkupraw gradwalment fir-raba' kwart, is-suq jistenna b'mod wiesa' li l-inventarji tal-portijiet jidħlu f'fażi ta' akkumulazzjoni sostnuta.

Kost u Marġini: Profittabbiltà Diverġenti Bejn Rotot, Elastiċità tal-Provvista TiżvolġiIl-profittabbiltà diverġenti fir-rotot tal-produzzjoni qed issawwar ukoll il-pass tat-tkabbir tal-provvista. Għall-MEG ibbażat fuq l-etilene, it-tnaqqis fil-prezzijiet internazzjonali tal-etilene naqqas il-pressjonijiet fuq l-ispejjeż u rrestawra b'mod kostanti l-marġini tal-ipproċessar, u b'hekk żamm l-inċentivi tal-produtturi għoljin. Għall-faħam għall-MEG, il-prezzijiet domestiċi tal-faħam termali baqgħu relattivament stabbli, u l-irkupru preċedenti fil-prezzijiet tal-MEG naqqas it-telf għall-unitajiet ibbażati fuq il-faħam, u b'hekk wassal għall-mewġa ta' bidu mill-ġdid u żblokka l-elastiċità min-naħa tal-provvista. Id-dgħufija tal-appoġġ għall-ispejjeż fetħet ukoll aktar lok għal tnaqqis fil-prezzijiet tal-MEG.

Prospettivi u Pariri dwar l-AkkwistB'ħarsa 'l quddiem lejn ir-raba' kwart tas-sena, ix-xejra tal-bini tal-inventarju tal-MEG hija ġeneralment stabbilita fost żieda fil-provvista u domanda baxxa, u dan ipoġġi pressjoni 'l isfel fuq iċ-ċentru tal-prezzijiet. Fi żmien qasir, inventarji baxxi assoluti tal-port xorta se jipprovdu xi appoġġ għall-prezzijiet spot, u s-suq jista' jinnegozja f'firxa b'preġudizzju ħafif. Fi żmien medju, hekk kif l-akkumulazzjoni tal-inventarju tikber, il-valutazzjonijiet tal-prezzijiet se jibqgħu taħt pressjoni.

Għax-xerrejja B2B u l-klijenti kummerċjali, nirrakkomandaw li għalissa tingħata prijorità lill-akkwist b'domanda riġida u li wieħed jeżerċita kawtela fil-bini ta' inventarji kbar. Huwa rakkomandabbli li jiġu mmonitorjati mill-qrib id-dejta tal-inventarju tal-port u r-rati ta' utilizzazzjoni tal-poliester ta' kull ġimgħa, u li jerġgħu jinħażnu f'lottijiet wara li x-xejra tal-inventarju tkun ikkonfermata bis-sħiħ u l-prezzijiet jinżlu għal livelli attraenti. Għal kuntratti fit-tul, jistgħu jiġu adottati mudelli ta' prezzijiet negozjati marbuta ma' futures biex jiġi protett aħjar kontra l-volatilità tal-prezzijiet.